Les SCPI de bureaux

Ce que recouvre le critère

Une SCPI de bureaux détient majoritairement des immeubles tertiaires loués à des entreprises : sièges, plateaux en quartier d’affaires, parcs d’activités en périphérie. Le tableau retient les SCPI dont la typologie déclarée est « bureaux ». D’après notre base au 9 septembre 2026, 33 SCPI sur 201 relèvent de cette catégorie, dont 20 ouvertes.

Comment lire le tableau

Le taux d’occupation financier est ici décisif. Le bureau est le secteur où la vacance a le plus progressé depuis 2020, avec le télétravail et l’obsolescence des immeubles anciens. Dans notre base, les SCPI de bureaux ouvertes affichent des taux d’occupation financiers de 82,58 % à 95,5 % : certaines n’encaissent que quatre loyers sur cinq possibles. Regardez ensuite l’écart entre prix de part et valeur de reconstitution, puis le TRI sur dix ans.

Les pièges

Un taux de distribution honorable peut masquer un prix de part qui a baissé : le taux est calculé sur le prix au 1er janvier, et une baisse de prix améliore mécaniquement le ratio. Le TRI corrige cet effet. Dans notre base, plusieurs SCPI de bureaux anciennes affichent un TRI sur cinq ans négatif, signe d’une perte en capital.

Trois exemples tirés de la base

Efimmo 1 (Sofidy), créée en 1987, distribue 4,44 % en 2025 pour une part à 212 € et une valeur de reconstitution de 197,32 € ; son taux d’occupation financier s’établit à 86,88 % et son TRI sur dix ans à 3,4 %. PAREF Hexa (Paref Gestion) verse 6 % pour une part à 172 €, avec un taux d’occupation de 86,6 %. Épargne Foncière (La Française REM), créée en 1968 avec 4 142,7 M€ de capitalisation, affiche 4,86 % pour un TRI sur cinq ans de −0,8 %.

Fiscalité et conditions

Les loyers de bureaux français sont des revenus fonciers : barème (0 à 45 %) plus 17,2 % de prélèvements sociaux. Les bureaux à l’étranger relèvent des conventions fiscales et échappent le plus souvent aux prélèvements sociaux. La page Comprendre les risques des SCPI détaille ces mécanismes ; un conseiller peut vérifier gratuitement la place de ce secteur dans votre patrimoine.

Questions fréquentes

Les SCPI de bureaux vont-elles retrouver leur niveau d’avant 2020 ?

Personne ne peut l’affirmer. Les immeubles récents, bien desservis et conformes aux normes énergétiques trouvent des locataires ; les immeubles anciens de périphérie peinent.

Pourquoi le prix de part a-t-il baissé sur plusieurs SCPI de bureaux ?

Parce que la valeur d’expertise des immeubles a reculé avec la hausse des taux et la vacance, et que le prix de part doit rester dans une fourchette de 10 % autour de la valeur de reconstitution. Le classement par TRI sur dix ans montre l’effet cumulé.

Faut-il éviter les bureaux ?

La question se pose en termes de proportion. Un patrimoine composé uniquement de SCPI de bureaux concentre le risque. La liste des SCPI de rendement permet de comparer les typologies.